坐庄的成败并不取决于对价格的操控能力,而是取决于对市场参与者价值观的影响能力

什么是真理?任何事情被多次重复后都能成为真理!在大牛市中,配股被当作一种可以低价购买更多廉价股票的题材而被炒作;在大熊市中,配股被当作一种上市公
司“圈钱”的手段而使投资者避之不及。配股这种现象的好坏并不重要,重要的是投资者会用什么样的思维来理解。由此看来,坐庄的成败并不取决于对价格的操控能力,而是取决于对市场参与者价值观的影响能力。

最后,我给大家讲述一个自己亲身经历的故事吧。2001年时,我还没有放弃对确定性的追求,希望自己所作的每一次交易都是正确的。在大盘两次跌破2000 点,我经历了两次止损无效后,我开始决定进行长期投资。那时我买入的是一个经过深幅下跌,并且其后又进行了长达两年筑底过程的 股票。那就是有很高每股收益、未分配利润、净资产的股票——600788 达尔曼。我没有保护性止损,而我的持股很快从15 元跌到了8 元多。我记得那时该股的净资产好像是六七块钱,每股收益是0.78 元。我当时的一个念头挽救了我的投 机生涯。我想无论如何,这么好的股票都不应该跌到如此低 的价格。那么就只剩下一种可能——业绩虚假!我在将近亏
损了50%以后,出清了所有的持股。此后,该股仍旧快速下 跌,并且跌破净资产。那时我更加深信该股一定存在业绩虚 假的问题!果然,某日该股爆出巨大的丑闻,奇高的净资产。

请记住!价值投资根本不是一种投资理念,而是一种投资能力。基本分析大师能够大获全胜并非因为价值的优势, 而是因为价值观的优势。我的意思是说,基本分析大师必然是那些价值观不同于“市场公认”价值的交易者。如果你的价值观与“市场公认”价值并没有任何不同的话,那么千万不要自欺欺人的去进行什么所谓的价值投资。

分析师对市场的观点我们很难找到长期可靠的资料,所以就很难作历史性统计。但如果找一些业绩曾经大幅波动的 股票,并且把业绩和价格做成走势图叠加来看。你会发现不是股价跟着业绩走,而是业绩跟着股价走。比如600886,97 年每股收益一元,而后成为连续亏损的ST 股票,最终通过重组又一飞冲天。请你看看这十年来是否是业绩跟着股价走呢?如果你还不明白其中的奥秘,请再看一次“冰山原理”。

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